手脚江苏最大的农商行，常熟银行一直是江苏农商行里的"别东谈主家孩子"，上市九年，畛域超4000亿，净息差2.57%稳坐A股银行头把交椅。

关联词，2025年三季报骄贵，营收增速下滑，半年报时零卖贷款利息净收入初度负增长、不良率悄然攀升……这位优等生，此次没考好？

这是他们上市的第九年，2016年9月底在上交所敲锣上市，他们亦然首批登陆A股的农村金融机构之一。放手阐述期末，常熟银行财富总数突破4000亿元，远远超出其他“苏系”上市农商行。

他们以至还有一个花式：常银微金。在银行业多数承压的2025年，常熟银行还能坐在桌面上成为赢家吗？一切皆是不细则的。

2025年三季报数据骄贵，前三季度常熟银行中枢营收智力较强，归母净利润依然保合手两位数的高增长。

前三季度，常熟银行完了营收90.52亿元，同比增长8.2%，归母净利润33.57亿元，同比增长12.8%。

然而，瞬息失速了。

营收、拨备前利润、归母净利润同比增速鉴识较上半年下落1.9、2、0.7个百分点，功绩增速下落主要受其他非息收入累赘。

这是在江苏，有9家上市银行的江苏，城商行存活最佳的省份。

大行下千里、利差收窄，中小银行相同面临诸多风险。哪怕是常熟银行这么的优等生，也难以独善其身。

单季度来看，常熟银行第三季度完了营收29.9亿元，环比下滑3.26%。

这是一个并不好过的第三季度。

就在上半年，第二季度，常熟银行的营收环比为增长4%，第一季度的环比增幅则达到17%，增速呈现显著放缓的迹象。

仔细看，身为农商行“尖子生”，常熟银行亦然危急四伏。

甩抄本年三季度末，常熟银行净息差为2.57%，较旧年年底的2.71%下落了14个基点，但对比同行来看，这一数据依然“遥遥开端”，号称“净息差之王”。

不外，在利率下行周期中，靠高息差躺赚的日子断线风筝。从收入结构来看，还悲哀息收入累赘了常熟银行单季营收增速。

本年第三季度，常熟银行利息净收入和非利息净收入均出现下滑，较第二季度鉴识下落4.5%、27%。此外，与旧年同期比拟，非利息净收入中，汇兑收益、财富惩办收益均大幅下滑，鉴识同比减少68.8%、54.83%。

而拉长工夫线来看，不仅是营收出现放缓迹象，手脚常熟银行已经利息收入的中枢撑合手“零卖贷款”业务的利息净收入在上半年出现了初度下滑。

2025年上半年，零卖贷款孝敬利息净收入43.82亿元，约为对公贷款的两倍以上。

受贷款畛域增速放轻视收益率下落的双重打击，情况发生转动。零卖贷款收益率从2021年的7.34%合手续下行至2025年上半年的6.59%，最终导致上半年零卖贷款利息净收入同比下落4.92%，这是其零卖贷款利息净收入多年来初度下滑。

手脚零卖业务的中枢倡导，也等于说，零卖贷款增速从高光工夫急剧降温。零卖贷款传奇蹂躏了。

这背后的风险还有，零卖贷款不良率合手续高于举座水平，反应下千里市集小微客群抗风险智力弱。“下千里”战略，正在从蓝海造成红海。

仔细甄别一下会发现，2021年零卖贷款增速还高达32.29%。

其时出路一派大好。

到了2024年末同比增速已降至2.17%，且2024年下半年零卖贷款悉数压降12亿元。2025年上半年零卖贷款余额仅较2024年末微增1.01%，直到三季度才出现回暖，零卖贷款同比增长2.53%，单季度新增16亿元，同比多增32亿元。

零卖业务风险合手续显现，不良率不休走高。

2024年末其个东谈主贷款不良率达0.94%，较上年末飞腾0.16%；2025年上半年进一步攀升至1.02%，其中个东谈主诡计贷不良率从2024年末的0.95%升至1.13%。

常熟银行是一家有故事的农商行：容身常熟、辐照江苏、布局宇宙。

当今来看，这个远景，如实是更晚极少的标的。

诚然常熟银行举座不良率在上市银行中阐扬优异，但零卖贷款不良率合手续高于举座水平，反应出下千里市集的小微客群、个体诡计户抗风险智力弱，风险正不休抬升。

他们2019年启动了腾飞花式。那一年，常熟银行得到了宇宙首张投长途理型村镇银行执照，并建立了首家投长途理型村镇银行兴福村镇银行，通过该村镇银行进行归拢收购，并接受“村改支”花式，冲破了农商行的地域展业戒指。

他们试图走得更远。

常熟银行还完成了江宁上银、宿城兴福、宝应锦程3家村镇银行“村改支”并开业，进一步通达江苏区域内发展疆域；完成了江苏淮安地区3家兴福体系村镇银行的“三合一”整合职责；还完成如东融兴村镇银行股权收购。

过程一系列操作后，常熟银行在常熟除外地区的营收占比跨越了6成，在他乡干涉颇多。不外，常熟除外的收入也正在缓缓放缓。快速膨大扩大了体量，然而，料理费率在上市银行中一直皆处于较高的水平，居高不下。

是以，这一系列倡导预警后，常熟银行到底能走多远呢？

从料理层方面来看，2024年下半年常熟银行料理层“大换血”，这是其2023年末开启的高管养息的持续与罢了，中枢触及董事长、行长、副行长等多个要津岗亭的更替。

中枢“将帅”岗亭落定。

2023年11月，常熟银行就已拉开料理层养息序幕，时任董事长庄广强、行长薛文、副行长付劲因职责调动蚁合辞任。随后董事会选举薛文接棒董事长，同期“归来”的包剑担任行长，行长助理干晴升任副行长。不外二东谈主的任职履历直到2024年7月才阐扬得到监管核准，这也记号着该行中枢料理层的交代阐扬落地。其中行长包剑是80后，亦然其时A股上市银行中最年青的行长。

2024年7月31日，时任副行长吴铁军因职责调动辞任，他出身于1975年，彼时是该行高管中年事最大的副行长。同日，常熟银行董事会便聘请程鹏飞为新任副行长。程鹏飞是常熟银行的老职工，从下层柜员缓缓普及。

除了中枢料理岗亭，董事会层面也有变动。

2024年10月，任职常熟银行近20年的宿将孙明辞去董事会通知职务，调任控股子公司兴福村镇银行任职。2025年3月，孙明进一步辞任常熟银行董事及董事会洽商委员会委员等系数职务，这一养息虽非中枢料理岗的径直替换，但也属于料理层团队单干优化的紧要部分。

2025年9月24日，苏州金融监管分局阐扬批复核准程鹏飞的副行长任职履历，这使得常熟银行的新一届料理层架构澈底完善。

天然，也有来自监管的压力。

据江苏证监局官网，近期，江苏常熟农村生意银行股份有限公司无锡分行，因贷款资金回流作念银票保证金等违警违章行径收到监管罚单，被罚金百万元。

常熟银行的失速，是农商行转型的缩影。在利率下行、大行下千里、风险显现的三重压力下欧洲杯体育，优等生也必须学会慢下来。