习气了保障公司风风火火的以“传统险”、“分成险”等名字，出当今上市公司激动名单里的投资者们，可能会忽略它们报表上的一个“小科目”。

但这个不被外界温雅的管帐科目，却恰正是保障资金年内增仓A股最紧迫的“平台”。

据悉，这个科咫尺，险资在年内也曾悄然放入了上万亿钞票——1.1万亿元股票钞票——这成为了历史上初度。

这个科目即是其他职权器用投资（OCI），一个注定要影响往日A股市集许多年的“科目”。

险资“第一大仓”

其他职权器用投资（后简称“OCI”），固然称呼很不起眼，但正在极为赶快的增长着。

据第三方统计，戒指2025年6月末，五大上市险企整个持有的OCI钞票领域达到约1.1万亿元，创历史新高。

而在2024年末，这一数字还惟有8000余亿元。这意味着，本年上半年末险资OCI钞票的增速卓绝35%。

这个速率也标明，上述钞票领域的增长主要来自于保障公司对这个科咫尺投资领域的“增拨”，而不啻是钞票增值。

保障机构愈加“偏疼”

从数据不错明晰看出，险资正在加大职权投资的力度，况且相称喜欢OCI这条通谈。

为什么呢？

谜底是，OCI动作一种险资职权钞票的计价账户，允许其科咫尺的钞票的市价变动和累计贸易盈亏不投入利润表。

这对弥远投资职权钞票的险资机构而言，确乎是一个“福音”。

事实上，目前业内投资领域最大的中国吉祥、中国东谈主寿、新华保障、中国太保、中国东谈主保五家大型险资机构齐在积极的使用OCI账户。

吉祥：大手笔投资，大手笔“得益”

纵不雅几家保障企业的钞票表，中国吉祥对OCI账户的哄骗最为充分，竖立的钞票体量也相对更高。

在2025年中期财报中，吉祥的“其他职权器用投资”历史上初度纰漏5000亿元大关，期末余额达到5205亿元。

这个数字与2024年底的3565亿元比较，短短半年就加多了1640亿元，增幅高达46%。

这一体量不仅在半年内完成了跳跃式增长，也让平何在险资阵营中建立了最初上风。

吉祥高层在2025年中期功绩疏通会里也提到，OCI账户里约有600亿股票投资浮盈未计入利润表，而是充实了钞票表。吉祥方面还指出，如果将此部分浮盈计入，公司净利润增速本体上是卓绝行业平均水平的。

国寿：两手执增仓，两手盈利齐“硬”

动作国内险资资管的另一座“岑岭”，中国东谈主寿在最新败露的2025年中期财报中， “其他职权器用投资”半年间从1718亿元一举跃升至2528亿元，增长额卓绝800亿，增幅高达47.1%。

固然OCI的总量略逊于吉祥，但国寿在老例职权钞票投资（包括通过私募基金入市）等渠谈的投资领域也增势喜东谈主。

两者集聚，国寿不仅在上半年驱散了投资收益的317%的增长，也悄然在OCI和私募投资股票上留多余步。

国寿投资港股，更多倚重“OCI”

仔细商榷国寿的投资报表还不错发现：中国东谈主寿在港股市集的投资布局上十分“斗胆”。

（如上图）财报骄傲：其计入“其他职权器用投资”在港股部分（折合成东谈主民币），从客岁底的363亿元，迅速推广至本年6月底的611亿元，短短半年时间就加多了近250亿元，涨幅卓绝68%。

更值得温雅的是：戒指本年6月末，中国东谈主寿通过OCI口径竖立的港股钞票，也曾反超往复性金融钞票：611亿元对比461亿元，前者初度成为公司港股投资的“主角”。

这意味着，中国东谈主寿正慢慢把更多的港股筹码放进更能平滑波动、凸起弥远收益的OCI钞票池里，而非短期贸易的往复性器用。

2025年8月，中国东谈主寿首席投资官刘晖在功绩施展会上示意：“公司高度温雅港股市集的投资契机，凭借最新获批的QDII额度，上半年已在港股市集驱散精良收益，下半年将赓续温雅港股新经济与高股息钞票，保持平衡稳健的投资组合。”

可见，中国东谈主寿不仅在A股大幅扩张OCI仓位，在港股雷同开释出“长钱埋伏”的信号。这一动作不仅突显了港股市集的诱导力，也折射出通盘保障资金在职权投资上的结构性转向。

新华保障：筹码大腾挪

在新华保障的2025年中期财报里，OCI类钞票的扩张格外刺眼，呈现出一种“千里淀筹码”的姿态。

 “其他职权器用投资”从客岁末306.4亿元，加多到本年6月末的374.7亿元，半年时间里加多了68.26亿元。

与之酿成对比的是，往复性金融钞票却在温存：从4859.3亿元降到4801.2亿元，减少了58亿元。

这组对照数据其实很耐东谈主寻味：新华保障在上半年把更多资金转向了OCI这类更偏弥远的职权竖立。

此外，中报还败露一段重要数据：“本期其他职权器用投资阐述的股息收入为东谈主民币10.48亿元（戒指2024年6月30日止6个月手艺：东谈主民币3.14亿元）。”

这个数字也很惊东谈主。

这意味着，本年上半年新华保障从OCI赢得股息同比增长三倍以上，也即是拿到了实打实的现款分成讲述，这恰正是险资偏好持有高股息钞票的例证。

东谈主保：OCI账户“充值”百亿元以上

在中国东谈主保的2025年中期财报中，OCI类钞票也在显耀扩张。

（如上图）数据骄傲，“其他职权器用投资”在半年内从1157.8亿元增长到1396.4亿元，账面领域加多了238.6亿元，等于短短6个月时间内增幅达到20%。

这一增量自身就颇具重量，非常于一家中型上市银行一年的净利润，OCI钞票池正逐步成为该险资投资组合中的“中枢蓄池塘”。

中国东谈主保在中报显露：“强化十足收益导向，优化职权持仓结构，慢慢加多与保障资金弥远投资、价值投资理念相契合的其他职权器用投资领域，增强新准则下投资功绩隆重性。”

除了中国东谈主保，中国太保在上半年也在OCI钞票上“充值”超百亿元东谈主民币。

（如上图）“其他职权器用投资”（OCI）由2024年末的1420.1亿元升至本年6月末的1541.7亿元，半年加多121.6亿元，增幅约8.6%。

万亿元仓位买了什么？

一个耐东谈主寻味的问题是：这些广博的OCI钞票，究竟可能投向了哪些股票？目前咱们能依赖的依据，主淌若上市公司十大激动名单中败露的保障家具持仓情况。

需要强调的是，这仅仅公开信息的一部分，并弗成笼罩险资的通盘投资，更弗成完全阐述这些持仓一定纳入了OCI。但即便如斯，这些陈迹依然能帮咱们约莫勾画脱险资在A股职权投资中的偏好。

其中，国寿的仓位主要在具备精良解放现款流的三大电信作事商（联通、电信、迁移）、煤炭（比如神华）、公用事迹（招商公路）、食物饮料（伊利、双汇）和部分银行股（主淌若中信银行）上。国寿的持仓有很强的红利倾向，因此，它的重仓股持仓有非常大的可能是会归于OCI账户中的。

而吉祥目前的主要重仓股中，内地A股主要辘集在长江电力上，这个已明确有大比例在OCI账户上，另外，平何在港股持有多量的各类金融股包括几大行和其他保障公司，这部分持股雷同具有高股息特征，也有较大的可能被部分的竖立在OCI账户中。

相对来说，新华东谈主寿目前的主要布局体现了强横的个股剿袭作风，其中医药行业是其的竖立特色，包括华东医药、上海医药、羚锐制药等，后者的股息率有但并不凸起，骄傲了新华的竖立大致照旧敬重的钞票增值的需要。

太平洋保障雷同更像是除了我方身强横的竖立场所，一方面，其竖立的中小盘股的比例阐明更高，成长股或高质料股阐明，另一方面，其竖立的钞票中报里和太保自身广博的钞票领域并划分宜，有原理觉得，太保还有许多竖立莫得在行业中“显山露珠”。

但从也曾露头的组合情况来看开yun体育网，各家大型保障公司的职权投资各有脾气，骄傲了非常强的个性和专科性，值得要点温雅和商榷。

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